[주식] 미국 이란 전쟁에 대비한 주식 보험
패닉 버튼
우리는 자동차, 집, 심지어 우리의 삶까지 불운에 대비해 보험에 가입합니다. 그렇다면 분쟁이 다가올 때 우리의 노후 자금(투자 자산)도 같은 방식으로 대비해야 할까요? 그럴 수는 있을까요?
예측 시장(prediction markets)의 부상은 매우 구체적인 베팅을 가능하게 만들었습니다. 최근 일부 익명의 트레이더들은 베네수엘라의 강경 지도자 니콜라스 마두로의 축출과 이번 주말 이란 최고지도자 알리 하메네이의 사망에 베팅해 큰돈을 번 것으로 보입니다.
하지만 당신의 가족이 국방부에서 일하지 않는 이상, 사건의 타이밍을 잘못 맞추고도 동시에 당신의 401(k) 은퇴계좌가 타격을 입는, 이중의 실수를 할 가능성이 큽니다.
장기화된 전쟁은 일반적인 주식·채권 포트폴리오에 악영향을 미칩니다. 정부는 더 많이 차입하고 소비자는 지출을 줄이기 때문입니다. 다만 원자재 가격만은 상승하는 경향이 있는데, 특히 러시아나 이란처럼 주요 생산국이 전쟁에 연루될 경우 더욱 그렇습니다.
그러나 그에 베팅하는 것조차 위험할 수 있습니다. 지난해 6월, 미국이 이란의 지하 핵시설을 폭격한 직후 유가는 잠시 급등했다가 다음 거래일에 7% 급락했습니다. 반면 주식시장은 큰 폭으로 상승한 한 주를 보냈습니다.
또 35년 전, 연합군이 사담 후세인의 군대를 폭격하기 시작한 직후 유가는 역사상 최대의 단일일 하락폭을 기록했습니다. 이는 최소 세 개의 주요 원유 수출국에 영향을 미친 분쟁이었습니다. 트레이더들은 1월 철수 시한이 다가오자 선물 가격을 끌어올렸지만, 1991년 나스닥 종합지수는 57% 급등했습니다.
아마도 대규모 참사 가능성에 대한 가장 기이한 시장 반응은 쿠바 미사일 위기 때였습니다. 미·소 간 핵 긴장이 고조되자 주가는 급락했습니다. 그러나 사태가 해결되자 곧 반등했습니다. 사람들은 종말 이후의 황폐한 세상에서는 아무 쓸모도 없었을 부를 지키기 위해, 불필요하게 낮은 가격에 주식을 팔았습니다.
무서운 헤드라인은 대담한 이들에게 보상을 안겨줄 수 있습니다. “극도의 비관주의 시점에 사라”라고 말한 것으로 유명한 존 템플턴 경은 1939년 독일이 폴란드를 침공했다는 소식이 전해졌을 때 뉴욕증권거래소에서 1달러 이하로 거래되는 모든 종목을 매수하라고 지시했습니다. 그는 큰 수익을 올렸습니다.
하지만 당신은 전설적인 투자자가 아니며, 이란 분쟁이 진행되는 동안 그렇게 행동할 필요도 없습니다. 그렇다고 해서 이 비관적인 시점에 서둘러 매도하거나 보호 장치를 사들일 필요도 없을 것입니다. 과거 위기에서 얻은 교훈을 생각해 보십시오.
그중 하나는 월가가 “무엇이 잘못될 수 있는지” 계산하는 데는 능하지만, “무엇이 실제로 일어날지”는 알지 못한다는 점입니다. 바클레이스와 RBC의 애널리스트들은 특정 시나리오에서 유가가 배럴당 100달러를 넘을 수 있다고 경고했습니다. 그러나 공포가 가격에 이미 반영된 뒤에는 에너지 주식을 사는 것이든 다른 주식을 파는 것이든, 그것이 합리적인지 여부는 결국 반반의 문제일 뿐입니다.
또한 이런 시기에는 개인과 전문 투자자 모두 “무언가 해야 한다”는 필요성을 느끼기 때문에 거래 회전율이 급증한다는 점도 알고 있습니다. 이는 펀드 매니저가 자신의 보수를 정당화하는 데 도움이 되고, 일반 투자자에게는 ‘통제의 환상’이라는 심리적 오류 덕분에 마음의 안정을 줍니다. 그러나 전쟁의 안개 속에서의 활발한 매매는 비용이 많이 듭니다.
군사적 분쟁에 대한 최고의 보험은, 연기가 걷힐 때까지 당신의 증권 계좌 비밀번호를 숨겨두는 것일지도 모릅니다.
[출처: 월스트리트 저널 Spencer Jacab 글]