[미국주식] 2024년 S&P 500 목표 5,200 상향 전망 -엔비디아 실적이 큰 관건
골드만 삭스, 연말 S & P 500 목표 5,200으로 상향 조정, 빅 테크가 높은 수익 창출을 이루어야 한다.
이번 주 중요한 엔비디아 실적을 앞두고 예측이 나왔습니다.
골드만삭스는 엔비디아의 중추적인 실적을 며칠 앞두고 연말 S&P 500 목표치를 5,200으로 상향 조정했지만, 그 대부분은 빅테크의 강력한 수익 창출 능력에 달려 있습니다.
미국 주식 수석 전략가인 데이비드 코스틴이 이끄는 팀은 금요일 늦은 메모에서 "우리의 업그레이드된 2024년 EPS 전망치인 241달러(8% 성장)는 하향식 전략가들의 평균 전망치인 235달러(6% 성장)보다 높으며 '매그니피센트 7' 종목 중 5개 종목이 포함된 정보 기술 및 통신 서비스 부문의 더 강력한 경제 성장과 높은 수익에 대한 우리의 기대를 반영한 것"이라고 설명했습니다.
골드만은 새로운 목표치를 제시하면서 월스트리트에서 가장 낙관적인 예측가인 오펜하이머의 존 스톨츠푸스와 펀드스트랫의 톰 리와 발맞춰 2023년 랠리로 5,200을 전망했습니다. 야데니 리서치의 에드 야데니가 5,400을 예상하며 1위를 차지했습니다.
골드만이 S&P 500 목표치를 상향 조정한 것은 지난 12월 말 4,700에서 5,100으로 상향 조정한 이후 두 번째입니다. 올해 초 RBC Capital은 S&P 500 전망치를 5,000에서 5,150으로, UBS는 4,850에서 5,150으로 상향 조정한 바 있습니다.
골드만의 이코노미스트들은 최근 소비자 지출과 주택 투자 증가로 인해 2024년 4/4분기 미국 실질 GDP 성장률 전망치를 2.4%로 상향 조정한 바 있습니다. 이는 S&P 500 선물 가격/수익 배수가 19.5배로 현재 20배보다 약간 낮을 것으로 예상하기 때문입니다.
코스틴과 그의 팀은 "거의 마무리된 4분기 실적 시즌은 인플레이션 둔화에도 불구하고 기업들이 이익 마진을 유지할 수 있는 능력을 보여주었습니다."라고 말했습니다.
하지만 은행의 장밋빛 전망은 빅 테크의 지속적인 실적에 달려 있습니다. 코스틴과 그의 팀은 4분기에 메타 플랫폼 META, 마이크로소프트 MSFT, 애플 AAPL, 알파벳 GOOGL, 테슬라 TSLA, 네플릭스 NFLX, 엔비디아 NVDA 등 7개 종목의 "지속적인 펀더멘털 강세"가 돋보였다고 언급했습니다.
애널리스트들은 수요일에 발표되는 엔비디아의 실적이 작년 같은 분기보다 700% 이상 급증한 4.59달러의 주당 순이익을 예상하면서 주식의 '성패'를 가르는 순간이 될 수 있다고 경고했습니다.
도이치뱅크의 전략가인 짐 리드(Jim Reid)는 월요일에 고객에게 "이번 주 가장 중요한 이벤트가 수요일에 발표될 엔비디아의 실적이 될 수 있다는 것은 우리가 살고 있는 세상을 반영하는 것입니다. 엔비디아는 현재 세계에서 4번째로 큰 회사이자 올해 현재까지 S&P 500에서 가장 좋은 실적을 내고 있는 기업(+46.6% YTD)이므로 투자 심리에 매우 중요할 것"이라고 말했습니다.
골드만 전략가들은 엔비디아의 실적을 직접 언급하면서 칩 제조업체가 예상치에 부합하는 실적을 발표한다면 "매그니피센트 7은 매출이 전년 대비 15% 성장하고 마진이 전년 대비 582 베이시스 포인트 상승하여 58%의 수익 성장을 이룰 것"이라고 말했습니다.
은행은 매그니피센트 7에 포함된 메타, 마이크로소프트, 애플, 알파벳, 엔비디아 등 5개 기업이 속한 정보기술 및 통신 서비스가 올해 S&P 500 업종 중 가장 높은 수익 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 나머지 지수는 약간의 개선이 있을 것으로 보이지만 "훨씬 더 작은 정도"라고 말했습니다.
골드만은 지난 3개월 동안 매그니피센트 7의 수익 추정치가 7%, 마진 전망치가 86 베이시스 포인트 상향 조정되는 등 빅테크의 강세로 인해 동종업계의 전망치도 높아졌다고 덧붙였습니다. 이는 나머지 493개 종목의 수익 및 마진 전망치가 3%와 30베이시스포인트 하향 조정된 것과 대조적입니다.
은행은 예상보다 강한 미국 성장률이나 대형주들의 지속적인 어닝 서프라이즈가 모두 전망의 상승 리스크가 될 수 있다고 말했습니다.
"마찬가지로 거시경제나 대형주의 실망스러운 성장은 S&P 500 수익 전망에 하방 리스크를 초래할 수 있습니다. 또한, 투입 비용 인플레이션이 가속화되면 초기 이익률 반등에 대한 전망과 전반적인 기업 이익 성장에 대한 전망이 약화될 것입니다."라고 코스틴과 그의 팀은 말합니다.
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